Libro A, cuando su operativa lo justifique.

Todas las cuentas nuevas de MGI FX operan en libro B, con MGI FX como contraparte de sus operaciones. El libro A no se ofrece al abrir una cuenta. Es un paso posterior, que se plantea cuando su operativa lo justifique, y sujeto a la disponibilidad del proveedor de liquidez y a sus condiciones de admisión.

Lo decimos al principio porque es lo más importante de esta página. Lo que sigue explica qué es el libro A, qué cambiaría y qué no cambiaría para usted, para qué operativas puede tener sentido y cómo se decide el paso.

En el sector se llama libro A al modelo en el que las operaciones del cliente se cubren con un proveedor de liquidez externo, de modo que su resultado no es una ganancia ni una pérdida para la casa. Los precios de referencia y la ejecución dependen entonces de ese proveedor, y el bróker cobra por su servicio a través del spread, de una comisión o de ambos.

El libro B es lo contrario: el bróker es la contraparte, y lo que el cliente gana o pierde es una pérdida o un ingreso para la casa. Muchos brókers combinan los dos modelos y deciden, cuenta por cuenta, en qué libro opera cada una. Es lo que se conoce como modelo híbrido, y es el marco en el que se entiende el paso del que habla esta página.

Si su cuenta pasara a libro A, lo que cambiaría es la relación con cada una de sus operaciones:

• MGI FX cubriría sus operaciones con un proveedor de liquidez institucional, de modo que su resultado dejaría de ser una ganancia o una pérdida para MGI FX.
• Los precios y la ejecución dependerían de ese proveedor y de las condiciones del mercado en cada momento, incluida la liquidez disponible cuando hay mucha volatilidad.
• Los costes podrían ser distintos: la forma de cobrar puede pasar del spread a una comisión por operación, o combinar las dos. Se fijarían por escrito en su Anexo de condiciones.
• Algunas condiciones del proveedor, como los instrumentos que cubre, los tamaños de operación o los horarios, pasarían a formar parte de las de su cuenta.

El conflicto de intereses cambia de forma, pero no desaparece. En libro A, MGI FX sigue cobrando spread o comisión en sus operaciones y sigue decidiendo el enrutamiento: en qué libro opera su cuenta y con quién se cubre. Si un bróker le dice que su modelo elimina cualquier conflicto, pregúntele cómo cobra.

Tampoco cambia el riesgo de operar. Con apalancamiento puede perder todo su capital en libro A exactamente igual que en libro B: el libro decide quién está al otro lado de la operación, no si la operación sale bien.

Y no cambia la relación con el equipo. La formación, las herramientas y la atención personal siguen siendo las mismas, en el libro que sea.

El libro A no es un premio ni una categoría superior de cuenta. Es otra forma de ejecutar, que encaja mejor con unas operativas que con otras y que tiene sus propios inconvenientes.

En general se plantea cuando hay un historial operado suficiente para ver un estilo estable; cuando el volumen es tal que una comisión por operación resulta más fácil de seguir y de comparar que un spread; o cuando la estrategia depende de cómo se ejecuta en momentos de mucha actividad y el trader prefiere que su precio dependa de un proveedor externo y no de su bróker.

Pero no siempre sale más barato, ni ejecuta más cerca del precio que usted ve en pantalla. En momentos de poca liquidez, la ejecución con un proveedor externo puede tener más deslizamiento, y sus condiciones pueden ser más exigentes. Por eso no es una recomendación general, sino algo que se estudia caso por caso.

El paso a libro A lo propone el equipo, lo revisa con usted y depende de la disponibilidad del proveedor de liquidez y de sus condiciones de admisión. Se valora:

• Su historial operado: el tiempo suficiente para ver cómo opera de verdad, no una buena semana.
• Su estilo: el horizonte de sus operaciones, la frecuencia, los instrumentos y su forma de gestionar el riesgo.
• Su volumen y su capital, y cómo encajan con las condiciones del proveedor.
• Lo que usted espera del cambio, y si el libro A responde a eso o no.

Hay una razón suya y una razón nuestra, y conviene que conozca las dos. La suya: que su operativa encaje mejor con una ejecución externa. La nuestra: en libro B, MGI FX asume el riesgo de sus operaciones, y cuando una operativa crece, cubrirla con un proveedor también puede ser una forma sensata de gestionar el riesgo de la casa.

Se lo decimos porque es parte de cómo se decide, y porque la decisión es de MGI FX y del proveedor, no un derecho que la cuenta adquiera sola. No hay un número de meses ni un volumen a partir del cual el paso ocurra por sí mismo.

Si se da, el cambio se hace por escrito: sus nuevas condiciones se fijan en su Anexo de condiciones, y puede preguntar cualquiera de ellas antes de aceptarlas.

Se empieza en libro B, como todas las cuentas nuevas. Las cuentas se abren por invitación, desde USD 2,000, y antes de que se abra la suya usted lee y acepta su contrato, escrito en lenguaje claro.

Mientras opera, el equipo conoce su estilo y le acompaña con formación y herramientas. Cuando su operativa lo justifique, y sujeto a la disponibilidad del proveedor de liquidez, podemos proponerle el paso. Para quien puede permitirse perder mientras gana experiencia real.