SMHSemiconductors

SMH es el fondo cotizado enfocado en empresas de semiconductores que cotizan en bolsas de Estados Unidos. Sigue al índice MVIS US Listed Semiconductor 25, que agrupa a los principales fabricantes de chips, diseñadores de procesadores y proveedores del equipo de manufactura que utiliza la industria.

El símbolo SMH tiene una historia particular: comenzó a operar el 4 de mayo de 2000 como 'Semiconductor HOLDRS', un producto de un banco de inversión estadounidense con una estructura de fideicomiso de otorgante que replicaba una canasta fija de acciones. En diciembre de 2011, mediante una oferta de intercambio, la gestora actual del fondo absorbió ese producto y lo convirtió en el fondo cotizado indexado actual, conservando el símbolo SMH pero bajo una estructura y una metodología distintas a las del HOLDRS original.

Por tratarse de un solo sector —todas las posiciones están en la industria de semiconductores—, el fondo está entre los más concentrados por emisora de este listado: a agosto de 2026, NVIDIA representaba por sí sola cerca de 23% del valor del fondo, y las dos primeras posiciones (NVIDIA y Taiwan Semiconductor Manufacturing, TSMC) sumaban cerca de un tercio del total.

Esa concentración ha hecho que SMH se mueva con fuerza en ambas direcciones durante los ciclos de la industria de chips: cayó con fuerza durante la crisis financiera de 2008-2009, durante la contracción de la demanda de semiconductores de 2022 y durante la corrección provocada por el choque arancelario de 2025, pero también ha registrado fuertes repuntes entre 2023 y 2026, impulsado por el gasto en infraestructura de inteligencia artificial.

A diferencia de un fondo amplio del mercado accionario, SMH no ofrece diversificación entre sectores: su desempeño depende casi por completo del ciclo de la industria de semiconductores, que históricamente ha sido más volátil que el del mercado accionario en general.

Tamaño del contrato

1 lote = 1 participación del fondo

Operación mínima

1 lote; en pasos de 1

Operación máxima

17,844 lotes por operación

Precio

2 decimales; 1 pip = 0.01 USD

Spread

10 pips, ida y vuelta (5 por lado)

Comisión

Sin comisión

Margen requerido

1 % del valor de la posición (una posición de hasta 100 veces el margen)

Swap (financiamiento por noche)

−3 % anual en compra y −3 % anual en venta, sobre el valor de la posición; se cobra a las 18:00 hora de Ciudad de México

Llamada de margen y cierre forzoso

Aviso cuando el nivel de margen baja a 100 %; cierre automático de posiciones al 20 %

Ejemplo con precios de un díaCon el precio del 2 de octubre de 2026 (617.85 USD), una posición de 2 lotes vale 1,236 USD: pide 12.36 USD de margen, cada pip vale 0.02 USD, el spread cuesta 0.20 USD y mantenerla abierta una noche cuesta 0.1016 USD.

Condiciones de la cuenta estándar al 2 de octubre de 2026, tal como las fija la plataforma. Pueden cambiar y pueden ser distintas en su cuenta: rigen las de su contrato y, si lo hay, su Anexo de condiciones. Un margen bajo permite posiciones mucho mayores que el depósito; las pérdidas crecen en la misma proporción y puede perder la totalidad de su capital.

El índice MVIS US Listed Semiconductor 25 selecciona a las 25 principales empresas listadas en bolsas de Estados Unidos (incluyendo mediante acciones o recibos de depósito) dedicadas al diseño, fabricación o equipo de producción de semiconductores, y las pondera por capitalización de mercado modificada con topes por emisora para limitar la concentración. Aunque todas sus acciones operan en bolsas estadounidenses, varias emisoras tienen sede fuera de Estados Unidos —como Taiwan Semiconductor Manufacturing (Taiwán) o ASML Holding (Países Bajos)—, por lo que el fondo sí tiene una exposición geográfica relevante fuera de Estados Unidos aunque cotice en dólares y en bolsas estadounidenses.

• Resultados trimestrales y pronósticos de demanda de las principales fabricantes de chips, en especial NVIDIA y Taiwan Semiconductor Manufacturing.
• El ciclo de gasto en infraestructura de inteligencia artificial y centros de datos.
• El ciclo general de inventarios de la industria de semiconductores (exceso o escasez de oferta de chips de memoria y de procesamiento).
• Tensiones comerciales y controles a la exportación de tecnología entre Estados Unidos, China y Taiwán.
• Tasas de interés de largo plazo en Estados Unidos, que afectan la valuación de empresas de alto crecimiento.

• Concentración extrema en un solo sector: todo el fondo depende del ciclo de la industria de semiconductores, sin diversificación hacia otros sectores de la economía.
• Concentración por emisora: NVIDIA y Taiwan Semiconductor Manufacturing concentran, en conjunto, cerca de un tercio del valor del fondo.
• Riesgo geopolítico indirecto: aunque todas las posiciones cotizan en bolsas de Estados Unidos, una parte relevante de la producción y de las operaciones de sus empresas depende de Taiwán y de la relación entre Estados Unidos, China y Taiwán.
• Alta sensibilidad al ciclo de inventarios de la industria (los semiconductores son un sector históricamente cíclico, con fases de exceso y escasez de oferta).
• Mayor volatilidad que un índice amplio del mercado accionario estadounidense.

• El símbolo SMH ha operado de forma continua desde mayo de 2000, pero el producto que hay detrás de él cambió por completo en 2011: pasó de ser una canasta fija de acciones (HOLDRS) a un fondo indexado administrado por su gestora actual.
• Aunque el fondo solo contiene valores que cotizan en bolsas de Estados Unidos, varias de sus mayores posiciones corresponden a empresas con sede fuera del país, como Taiwan Semiconductor Manufacturing (Taiwán) y ASML Holding (Países Bajos), ambas accesibles para inversionistas estadounidenses mediante acciones o recibos listados en Estados Unidos.
• Con solo 26 posiciones en cartera, SMH es uno de los fondos de este listado con menor número de emisoras, lo que amplifica el efecto de cada una sobre el precio total del fondo.

En MGI FX, SMH se opera como un contrato por diferencias (CFD) sobre su precio. Puede tomar una posición de compra, que gana si el precio sube, o de venta, que gana si baja; el resultado es la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre.

Un CFD no es el fondo: usted no adquiere participaciones, no recibe las distribuciones del fondo como accionista y no tiene derechos de voto. Es un instrumento apalancado: el apalancamiento multiplica las ganancias y también las pérdidas, y puede perder la totalidad de su capital.

MGI FX es la contraparte de las operaciones de sus clientes nuevos (libro B), un conflicto de intereses que le decimos aquí y en su contrato, donde están por escrito las condiciones de su cuenta. Las decisiones de operar son suyas.