XLKUS Technology

XLK es uno de los once fondos de una familia de ETF sectoriales lanzada en diciembre de 1998 por la gestora del fondo junto con el proveedor del índice S&P Dow Jones Indices. XLK agrupa, dentro del universo del S&P 500, a las empresas clasificadas por GICS en tecnología: fabricantes de semiconductores, desarrolladoras de software, fabricantes de hardware, equipos de comunicaciones y proveedoras de servicios de tecnología de la información.

La característica más relevante de XLK hoy es su concentración: NVIDIA, Apple y Microsoft suman en conjunto cerca de 40% del fondo (datos al 30 de septiembre de 2026), y el segmento de semiconductores por sí solo representa casi la mitad del índice por industria. Esa concentración no es estática: en junio de 2024, el reequilibrio trimestral intercambió las posiciones de NVIDIA y Apple casi por completo (NVIDIA pasó de aproximadamente 5% a más de 20% del fondo, y Apple cayó de cerca de 21% a menos de 5%) debido a las reglas de 'capping' del índice, que limitan cuánto peso pueden sumar en conjunto las empresas más grandes. En septiembre de 2024, S&P Dow Jones Indices modificó además el mecanismo de ese límite agregado para los once índices sectoriales de esta familia, lo que generó un movimiento estimado de 31,000 millones de dólares en las carteras de los fondos afectados.

XLK no siempre tuvo esta composición. Hasta 2018, el sector de tecnología del S&P 500 incluía a gigantes como Alphabet (Google) y Meta (Facebook). En septiembre de ese año, el proveedor del índice reclasificó el sector 'Telecomunicaciones' como 'Servicios de Comunicación', trasladando a ese nuevo sector —hoy replicado por otro fondo de la misma familia— a Alphabet, Meta y otras compañías de medios e internet que antes pertenecían a tecnología o a consumo discrecional. Desde entonces, XLK quedó con una composición más concentrada en hardware, software y semiconductores, sin exposición directa a las grandes plataformas de internet y redes sociales.

Por su peso en semiconductores y en un puñado de empresas de muy alta capitalización, XLK tiende a moverse con fuerza en ambas direcciones: fue de los sectores más golpeados en el desplome de las empresas de internet de 2000-2002 y en la corrección de las acciones de crecimiento de 2022, pero también de los de mejor comportamiento en los ciclos de expansión impulsados por la nube y, más recientemente, por la inteligencia artificial.

Las posiciones se asignan y ajustan según la clasificación GICS del proveedor del índice y el proceso de reequilibrio trimestral descrito en la metodología; el fondo no selecciona empresas de forma discrecional.

Tamaño del contrato

1 lote = 1 participación del fondo

Operación mínima

1 lote; en pasos de 1

Operación máxima

53,174 lotes por operación

Precio

2 decimales; 1 pip = 0.01 USD

Spread

10 pips, ida y vuelta (5 por lado)

Comisión

Sin comisión

Margen requerido

1 % del valor de la posición (una posición de hasta 100 veces el margen)

Swap (financiamiento por noche)

−3 % anual en compra y −3 % anual en venta, sobre el valor de la posición; se cobra a las 18:00 hora de Ciudad de México

Llamada de margen y cierre forzoso

Aviso cuando el nivel de margen baja a 100 %; cierre automático de posiciones al 20 %

Ejemplo con precios de un díaCon el precio del 2 de octubre de 2026 (197.88 USD), una posición de 5 lotes vale 989 USD: pide 9.89 USD de margen, cada pip vale 0.05 USD, el spread cuesta 0.50 USD y mantenerla abierta una noche cuesta 0.0813 USD.

Condiciones de la cuenta estándar al 2 de octubre de 2026, tal como las fija la plataforma. Pueden cambiar y pueden ser distintas en su cuenta: rigen las de su contrato y, si lo hay, su Anexo de condiciones. Un margen bajo permite posiciones mucho mayores que el depósito; las pérdidas crecen en la misma proporción y puede perder la totalidad de su capital.

El índice selecciona, dentro del universo del S&P 500, a las empresas clasificadas por GICS en el sector de tecnología (hardware, software, semiconductores, equipos de comunicaciones, servicios de tecnología de la información y componentes electrónicos). Cada empresa se pondera inicialmente por capitalización de mercado ajustada por flotante ('modified market capitalization weighted'). Para evitar una concentración excesiva, el índice aplica dos límites de 'capping': ninguna empresa puede pesar más de 23% (si su peso natural supera 24%, se recorta a 23% con un margen de 2 puntos), y la suma de los pesos de las empresas que individualmente superan 4.8% no puede exceder 50% del índice. El índice se reequilibra trimestralmente al cierre del tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, con una revisión secundaria el penúltimo día hábil de cada trimestre.

• Resultados trimestrales y proyecciones de NVIDIA, Apple y Microsoft, que en conjunto concentran una parte muy alta del fondo
• El ciclo de los semiconductores: precios de memoria, demanda de centros de datos y gasto de capital ligado a inteligencia artificial
• Controles de exportación de semiconductores hacia China y tensiones comerciales entre Estados Unidos y China
• Tasas de interés en Estados Unidos: al tratarse de empresas de crecimiento, sus valuaciones son sensibles a cambios en la tasa de descuento
• El reequilibrio trimestral del índice, que por las reglas de 'capping' puede generar compras y ventas forzadas de miles de millones de dólares entre las posiciones más grandes
• El tipo de cambio del dólar, que afecta los ingresos que estas empresas obtienen fuera de Estados Unidos

• Concentración: tres empresas (NVIDIA, Apple y Microsoft) suman cerca de 40% del fondo, por lo que el resultado de cualquiera de ellas mueve de forma desproporcionada todo el ETF
• Riesgo de sector y no diversificación: al replicar un solo sector del S&P 500, el fondo es más volátil que un índice amplio
• Ciclo de los semiconductores, que históricamente alterna entre escasez y exceso de oferta
• Riesgo geopolítico: controles de exportación de tecnología y tensiones comerciales con China pueden afectar a varias de sus posiciones a la vez
• Sensibilidad a tasas de interés, por tratarse de empresas valuadas en función de utilidades futuras
• Riesgo de reequilibrio: los cambios trimestrales del índice pueden generar movimientos de precio concentrados en días específicos

• XLK fue uno de los nueve fondos con los que, en diciembre de 1998, nació la primera familia de ETF sectoriales del mercado estadounidense; hoy la familia tiene once fondos tras sumar Bienes Raíces (2015) y Servicios de Comunicación (2018).
• Pese a su nombre, XLK ya no incluye a Alphabet (Google), Meta (Facebook) ni Netflix: desde la reclasificación GICS de 2018 esas empresas forman parte del sector 'Servicios de Comunicación', replicado por otro fondo de la misma familia.
• El reequilibrio de junio de 2024 obligó al fondo a vender cerca de 11,000 millones de dólares en acciones de Apple y comprar cerca de 10,000 millones en NVIDIA en un solo evento, por el funcionamiento de las reglas de concentración del índice.

En MGI FX, XLK se opera como un contrato por diferencias (CFD) sobre su precio. Puede tomar una posición de compra, que gana si el precio sube, o de venta, que gana si baja; el resultado es la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre.

Un CFD no es el fondo: usted no adquiere participaciones, no recibe las distribuciones del fondo como accionista y no tiene derechos de voto. Es un instrumento apalancado: el apalancamiento multiplica las ganancias y también las pérdidas, y puede perder la totalidad de su capital.

MGI FX es la contraparte de las operaciones de sus clientes nuevos (libro B), un conflicto de intereses que le decimos aquí y en su contrato, donde están por escrito las condiciones de su cuenta. Las decisiones de operar son suyas.