GLDGold (Physical)

GLD es un fideicomiso de otorgante que mantiene lingotes de oro físico en bóvedas de custodios, para beneficio de los tenedores de sus acciones. A diferencia de un fondo de renta variable, no posee una cartera de empresas ni sigue un índice administrado por un tercero: su objetivo es reflejar el precio del oro al contado, descontando los gastos del fideicomiso. Comenzó a cotizar el 18 de noviembre de 2004 bajo un nombre comercial distinto y más tarde adoptó el nombre con el que se conoce hoy, listado en NYSE Arca.

El mecanismo central de GLD es la relación entre cada acción y una cantidad de onzas de oro. Esa cantidad disminuye con el tiempo porque el patrocinador cobra una comisión anual (0.40% del valor neto diario) que se paga vendiendo pequeñas porciones del oro del fideicomiso; por eso el respaldo físico por acción hoy es menor al diseño original de aproximadamente una décima de onza por acción. El oro depositado se guarda en bóvedas de bancos custodios en Londres; un segundo banco custodio se incorporó el 6 de diciembre de 2022.

Desde su lanzamiento, GLD ha pasado por distintos ciclos del precio del oro: una fase alcista entre 2004 y 2011, un mercado bajista entre 2011 y 2015 (ver caídas históricas), y un nuevo ciclo alcista marcado por compras de bancos centrales, tensiones geopolíticas y expectativas sobre tasas de interés reales, que llevó al oro a superar 3,000 USD/oz por primera vez en marzo de 2025 y a nuevos máximos durante 2025 y 2026.

Al ser un activo único (oro físico), GLD no tiene una lista de posiciones o emisores como un fondo de acciones; su 'composición' es, en esencia, oro en bóvedas más una porción marginal de efectivo operativo cuando aplica. Por esta razón, los campos de posiciones principales y número de posiciones de esta ficha se dejan vacíos o nulos.

GLD no distribuye dividendos: al tratarse de un activo físico que no genera renta ni intereses, el fideicomiso no tiene ingresos que repartir, y el único resultado posible para quien sigue su precio proviene del cambio del valor del oro menos los gastos del fideicomiso. Por su tamaño y volumen de negociación, es uno de los vehículos más utilizados a nivel mundial para seguir el precio del oro sin comprar, transportar o almacenar el metal directamente.

Tamaño del contrato

1 lote = 1 participación del fondo

Operación mínima

1 lote; en pasos de 1

Operación máxima

25,121 lotes por operación

Precio

2 decimales; 1 pip = 0.01 USD

Spread

10 pips, ida y vuelta (5 por lado)

Comisión

Sin comisión

Margen requerido

1 % del valor de la posición (una posición de hasta 100 veces el margen)

Swap (financiamiento por noche)

−3 % anual en compra y −3 % anual en venta, sobre el valor de la posición; se cobra a las 18:00 hora de Ciudad de México

Llamada de margen y cierre forzoso

Aviso cuando el nivel de margen baja a 100 %; cierre automático de posiciones al 20 %

Ejemplo con precios de un díaCon el precio del 2 de octubre de 2026 (382.66 USD), una posición de 3 lotes vale 1,148 USD: pide 11.48 USD de margen, cada pip vale 0.03 USD, el spread cuesta 0.30 USD y mantenerla abierta una noche cuesta 0.0944 USD.

Condiciones de la cuenta estándar al 2 de octubre de 2026, tal como las fija la plataforma. Pueden cambiar y pueden ser distintas en su cuenta: rigen las de su contrato y, si lo hay, su Anexo de condiciones. Un margen bajo permite posiciones mucho mayores que el depósito; las pérdidas crecen en la misma proporción y puede perder la totalidad de su capital.

Cada acción de GLD representa un interés fraccionario e indiviso sobre el oro físico que mantiene el fideicomiso, expresado en onzas de oro por acción: al 30 de junio de 2026 el fideicomiso mantenía 32,314,227.7 onzas de oro frente a 352,000,000 acciones en circulación, es decir, cerca de 0.0918 onzas por acción (en el diseño original, de 2004, cada acción equivalía aproximadamente a una décima de onza). Esa cantidad de onzas por acción baja de forma gradual con el tiempo porque el patrocinador cobra una comisión anual de 0.40% sobre el valor neto diario del fideicomiso, la cual se cubre vendiendo pequeñas cantidades del oro depositado. Los intermediarios mayoristas del fondo crean o redimen bloques de acciones (creación y redención) entregando o recibiendo oro físico a cambio, lo que mantiene el precio de la acción cerca del valor del oro que representa, menos el efecto acumulado de esa comisión.

• Tasas de interés reales y tasas de los bonos del Tesoro de Estados Unidos: como el oro no paga interés ni dividendo, compite directamente con esos instrumentos cuando suben o bajan.
• Fortaleza o debilidad del dólar estadounidense, moneda en la que se cotiza el oro a nivel global.
• Expectativas de inflación futura.
• Compras y ventas de oro por parte de bancos centrales.
• Demanda de refugio ante tensiones geopolíticas o episodios de incertidumbre financiera.
• Expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos (subidas o bajadas de tasas).

• GLD no paga dividendo ni ningún otro pago periódico; el único resultado posible proviene del cambio de precio del oro.
• El precio del oro es volátil y puede caer de forma pronunciada y prolongada, como ocurrió entre 2011 y 2015.
• Para quienes operan fuera de Estados Unidos, el precio de GLD está denominado en dólares estadounidenses, por lo que el tipo de cambio frente a esa divisa agrega una variable adicional al resultado.
• El oro físico que respalda las acciones del fideicomiso se guarda en bóvedas de bancos custodios, lo que implica depender de esas instituciones y de los procesos de verificación y pesaje del fideicomiso.
• La comisión anual del patrocinador (0.40%) reduce de forma gradual y permanente la cantidad de oro que respalda cada acción con el paso del tiempo, incluso si el precio del oro no cambia.
• Las acciones del fideicomiso no otorgan ningún derecho sobre el oro físico subyacente ni sobre el fideicomiso que lo mantiene.

• Cada acción de GLD se diseñó originalmente para representar cerca de una décima de onza de oro; debido al efecto acumulado de la comisión anual, al 30 de junio de 2026 esa cantidad ya había bajado a aproximadamente 0.0918 onzas por acción.
• El oro que respalda GLD se almacena en barras 'London Good Delivery', el estándar de lingotes de aproximadamente 400 onzas que utiliza el mercado de metales de Londres.
• Para fines fiscales en Estados Unidos, el oro se clasifica como 'objeto de colección', una categoría distinta de las acciones ordinarias, lo que ilustra que GLD se trata legalmente como una tenencia de metal, no como una participación accionaria tradicional.

En MGI FX, GLD se opera como un contrato por diferencias (CFD) sobre su precio. Puede tomar una posición de compra, que gana si el precio sube, o de venta, que gana si baja; el resultado es la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre.

Un CFD no es el fondo: usted no adquiere participaciones, no recibe las distribuciones del fondo como accionista y no tiene derechos de voto. Es un instrumento apalancado: el apalancamiento multiplica las ganancias y también las pérdidas, y puede perder la totalidad de su capital.

MGI FX es la contraparte de las operaciones de sus clientes nuevos (libro B), un conflicto de intereses que le decimos aquí y en su contrato, donde están por escrito las condiciones de su cuenta. Las decisiones de operar son suyas.