SLVSilver (Physical)

SLV es un vehículo cotizado en bolsa cuyo único activo es plata física en lingotes, depositada en bóvedas de un custodio. A diferencia de un fondo que compra acciones de empresas, cada título de SLV representa un interés fraccionario sobre una cantidad determinada de plata que el fideicomiso mantiene; por eso su precio de mercado tiende a moverse en línea con el precio al contado del metal.

La estructura es la de un fideicomiso de otorgante (grantor trust): no hay gestor que elija valores ni rebalanceo de cartera, y el fideicomiso no reparte dividendos porque no genera ingresos por intereses o rentas, sino que simplemente mantiene plata. El metal físico se guarda en bóvedas de un custodio en Londres, según los registros públicos del fideicomiso, y existen listas públicas de las barras que lo componen.

Para cubrir el gasto anual del fideicomiso (su comisión de patrocinio), el administrador vende periódicamente una pequeña fracción de la plata depositada. Esto hace que la cantidad de onzas de plata que respalda cada acción disminuya muy lentamente con el paso de los años: a fines de septiembre de 2026, el fideicomiso mantenía cerca de 493.6 millones de onzas de plata para unos 546.3 millones de acciones en circulación, es decir, aproximadamente 0.903 onzas de plata por acción.

El precio de la plata es más volátil que el del oro porque combina demanda monetaria (refugio de valor, cobertura frente a la inflación o a un dólar débil) con una demanda industrial significativa: electrónica, paneles solares fotovoltaicos y, más recientemente, centros de datos para inteligencia artificial. Esta doble naturaleza hace que SLV amplifique tanto las subidas como las caídas frente a episodios de aversión o apetito al riesgo.

SLV es el fideicomiso de plata física más grande por activos administrados y uno de los vehículos más usados para obtener exposición al precio del metal sin comprarlo ni almacenarlo directamente. En enero y febrero de 2021 protagonizó un episodio inusual: una campaña coordinada en redes sociales (el llamado 'silver squeeze') impulsó entradas récord de capital al fideicomiso y llevó el precio de la plata a máximos de ocho años.

Tamaño del contrato

1 lote = 1 participación del fondo

Operación mínima

1 lote; en pasos de 1

Precio

2 decimales; 1 pip = 0.01 USD

Spread

10 pips, ida y vuelta (5 por lado)

Comisión

Sin comisión

Margen requerido

1 % del valor de la posición (una posición de hasta 100 veces el margen)

Swap (financiamiento por noche)

−3 % anual en compra y −3 % anual en venta, sobre el valor de la posición; se cobra a las 18:00 hora de Ciudad de México

Llamada de margen y cierre forzoso

Aviso cuando el nivel de margen baja a 100 %; cierre automático de posiciones al 20 %

Ejemplo con precios de un díaCon el precio del 2 de octubre de 2026 (55.02 USD), una posición de 18 lotes vale 990 USD: pide 9.90 USD de margen, cada pip vale 0.18 USD, el spread cuesta 1.80 USD y mantenerla abierta una noche cuesta 0.0814 USD.

Condiciones de la cuenta estándar al 2 de octubre de 2026, tal como las fija la plataforma. Pueden cambiar y pueden ser distintas en su cuenta: rigen las de su contrato y, si lo hay, su Anexo de condiciones. Un margen bajo permite posiciones mucho mayores que el depósito; las pérdidas crecen en la misma proporción y puede perder la totalidad de su capital.

El fideicomiso mantiene lingotes de plata física depositados en bóvedas de un custodio y no sigue un índice publicado por un tercero: su objetivo es que el valor de cada acción refleje el precio de la plata al contado menos los gastos del fideicomiso. Los intermediarios mayoristas del fondo crean o redimen bloques de acciones (creación y redención) entregando o recibiendo plata física o su equivalente en efectivo, lo que mantiene el precio de mercado de la acción cerca del valor de la plata que respalda cada título. El fideicomiso no gestiona activamente la cartera ni rebalancea posiciones, porque mantiene un solo activo. Para cubrir el gasto anual, el fideicomiso vende periódicamente una pequeña cantidad de plata, por lo que la cantidad de onzas de plata que respalda cada acción disminuye lentamente con el tiempo.

• Demanda industrial: electrónica, paneles solares fotovoltaicos y, de forma creciente, componentes para centros de datos de inteligencia artificial.
• Demanda monetaria y de refugio: compras como cobertura frente a la inflación o a un dólar débil, de forma similar al oro pero con mayor volatilidad.
• La relación oro/plata (gold/silver ratio): cuando se percibe que la plata está barata frente al oro, suele atraer flujos que buscan cerrar esa brecha.
• Fortaleza o debilidad del dólar estadounidense y nivel de las tasas de interés reales.
• Episodios de flujo especulativo o coordinado hacia el fideicomiso, como el ocurrido en enero de 2021.

• Mayor volatilidad que el oro, por la combinación de demanda monetaria e industrial.
• Sensibilidad a ciclos industriales (electrónica, energía solar): una desaceleración manufacturera puede pesar sobre el precio incluso si la demanda como refugio se mantiene.
• Riesgo de custodia y contraparte asociado al custodio que resguarda la plata física.
• El fideicomiso no genera ingresos ni distribuye dividendos; su único retorno proviene del precio de la plata.
• La cantidad de onzas de plata por acción disminuye con el tiempo por el cobro del gasto anual del fideicomiso.
• Riesgo cambiario para quienes operan en monedas distintas al dólar estadounidense, moneda en la que cotiza el metal.

• Cada acción de SLV respalda una fracción decreciente de onzas de plata física: a fines de septiembre de 2026 eran cerca de 0.903 onzas por acción, y la cifra baja lentamente porque el fideicomiso vende plata para pagar sus gastos.
• El episodio conocido como 'silver squeeze' de enero de 2021 fue impulsado por publicaciones anónimas en foros de internet que pedían comprar SLV para presionar a quienes mantenían posiciones cortas en plata, aunque participantes del propio foro luego cuestionaron si el movimiento realmente se originó ahí.
• La demanda de plata para paneles solares pasó de representar cerca de 11% de la demanda industrial en 2014 a aproximadamente 29% una década después, según datos de la industria, lo que ha hecho que el precio de la plata dependa cada vez más de la inversión en energía solar.

En MGI FX, SLV se opera como un contrato por diferencias (CFD) sobre su precio. Puede tomar una posición de compra, que gana si el precio sube, o de venta, que gana si baja; el resultado es la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre.

Un CFD no es el fondo: usted no adquiere participaciones, no recibe las distribuciones del fondo como accionista y no tiene derechos de voto. Es un instrumento apalancado: el apalancamiento multiplica las ganancias y también las pérdidas, y puede perder la totalidad de su capital.

MGI FX es la contraparte de las operaciones de sus clientes nuevos (libro B), un conflicto de intereses que le decimos aquí y en su contrato, donde están por escrito las condiciones de su cuenta. Las decisiones de operar son suyas.