Cada publicación tiene su hora, y la sorpresa frente al consenso mueve más que el nivel del dato.

El calendario económico es, antes que nada, un horario: la lista ordenada por fecha de los datos oficiales y las decisiones de los bancos centrales que se publican cada semana en el mundo. No reúne condiciones de entrada; lo que lo hace relevante para quien tiene una posición abierta es que, en el minuto exacto de cada publicación, la cantidad de información nueva que llega al mercado aumenta de golpe, y el precio de muchos instrumentos puede moverse con rapidez durante algunos minutos u horas.

Casi cualquier instrumento puede reaccionar a casi cualquier dato, porque los mercados están conectados entre sí: un dato de Estados Unidos mueve al dólar, el dólar mueve al tipo de cambio del peso mexicano, y ese tipo de cambio mueve el resultado en pesos de una posición en oro o en un índice bursátil. Por eso conviene mirar el calendario completo y no solo el dato del día: lo que no se esperaba también mueve precios.

Toda publicación trae, como mínimo, cuatro cifras, y entenderlas es la mitad del trabajo:

• Previo (o «anterior»): el valor publicado la vez pasada para el periodo de referencia anterior.
• Consenso (o «esperado»): el promedio de lo que anticipa un conjunto de analistas; no lo publica el gobierno.
• Dato real (o «actual»): la cifra que efectivamente publica la agencia oficial en el momento anunciado.
• Revisión: la corrección que muchos datos reciben después, cuando la agencia cuenta con información más completa; es habitual que el dato de un mes se corrija al publicarse el del mes siguiente.

Lo importante —y lo que explica buena parte de los movimientos que a primera vista parecen ilógicos— es que el mercado no reacciona al nivel del dato, sino a la diferencia entre el dato real y el consenso, y también a si hubo una revisión relevante del dato anterior. Un reporte de empleo puede salir fuerte en términos absolutos y aun así provocar una caída en las acciones, si el mercado esperaba un número todavía más fuerte, o si una cifra sólida reduce la probabilidad de que un banco central baje su tasa de interés en el corto plazo, lo que encarece el financiamiento y puede pesar sobre los precios de las acciones. Por eso es tan frecuente la frase «la buena noticia económica fue mala noticia para el mercado»: un dato de actividad mejor de lo esperado puede interpretarse como un indicio de que las tasas se mantendrán altas por más tiempo, algo que no siempre conviene a las acciones ni a ciertas divisas.

Esto no es solo una observación de quienes operan todos los días: un estudio que analizó varios años de cotizaciones de divisas en tiempo real encontró que las sorpresas en los anuncios —no el nivel del dato— producen saltos en el tipo de cambio (Andersen, Bollerslev, Diebold y Vega, 2003, American Economic Review).

Antes de la tabla, una aclaración de horario que vale para todo este documento. Estados Unidos deja su horario de verano el 1 de noviembre de 2026 y lo retoma el 14 de marzo de 2027; México no tiene horario de verano desde 2022, y Ciudad de México permanece todo el año en la misma hora. Esto significa que la diferencia entre la hora de Nueva York y la de Ciudad de México no es fija durante el año: es de dos horas antes del 1 de noviembre de 2026 (Nueva York va adelante) y de solo una hora después de esa fecha, hasta que Estados Unidos vuelva a cambiar de horario en marzo de 2027.

Otros datos de actividad —los índices de gerentes de compras de manufactura y de servicios, que resumen mediante encuestas a cientos de empresas si la economía se expande o se contrae— también se siguen de cerca. Por costumbre de mercado, el de manufactura se publica el primer día hábil del mes y el de servicios unos días después, aunque esta guía no confirma un horario exacto para ellos en una fuente oficial, así que se describen sin ese dato. Un resultado por arriba de 50 puntos se interpreta como expansión y uno por debajo de 50 como contracción; la sorpresa frente al consenso mueve al dólar, a los índices y, en el caso del dato de manufactura, también al petróleo.

El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) es el organismo de la Reserva Federal que decide la tasa de interés de referencia de Estados Unidos. Se reúne ocho veces al año, en sesiones de dos días, y el comunicado con la decisión se publica de forma consistente a las 2:00 p.m., hora de Nueva York, el segundo día de cada reunión. Poco después del comunicado, el presidente de la Reserva Federal ofrece una conferencia de prensa en todas las reuniones, no solo en las que incluyen proyecciones trimestrales.

Cuatro de las ocho reuniones del año —marzo, junio, septiembre y diciembre— incluyen, además, el llamado «gráfico de puntos» (dot plot), parte del Resumen de Proyecciones Económicas: cada integrante del comité indica hacia dónde cree que irá la tasa de interés en los próximos años. Las minutas de cada reunión, un resumen más detallado de la discusión interna, se ponen a disposición del público tres semanas después de la fecha de la decisión.

Dos citas adicionales completan el calendario anual de la Reserva Federal: el testimonio semestral de su presidente ante el Congreso de Estados Unidos, en meses que varían de un año a otro, y el simposio de política económica que organiza uno de sus bancos regionales a fines de agosto, donde el presidente suele dar un discurso observado de cerca por el mercado.

La decisión del FOMC y las palabras que la acompañan mueven, casi siempre, al dólar frente a todas las demás divisas —incluido el USD/MXN—, al oro, a los índices bursátiles de Estados Unidos y, en periodos de mayor apetito por el riesgo, también a las criptomonedas. Lo que mueve el precio no es solo la decisión sobre la tasa en sí, que con frecuencia ya está anticipada, sino el mensaje sobre el camino futuro, incluido el gráfico de puntos cuando corresponde.

El Banco de México (Banxico) decide su tasa de interés de referencia en reuniones de su Junta de Gobierno que se anuncian, de manera consistente, los jueves a la 1:00 p.m., hora de Ciudad de México. Las minutas de cada reunión se publican, normalmente, dos semanas después del anuncio, con la excepción de la reunión de diciembre, cuyas minutas se conocen hasta enero del año siguiente. Como cualquier banco central, Banxico se reserva la facultad de actuar en una fecha distinta a las preestablecidas ante eventos extraordinarios.

Lo que más mueve el tipo de cambio no es tanto la decisión misma —con frecuencia ya anticipada— sino el mensaje sobre el camino futuro de la tasa. El instrumento que reacciona de forma más directa es el USD/MXN, seguido por el ETF que sigue a las acciones mexicanas listadas en Estados Unidos (EWW).

El Instituto Nacional de Estadística y Geografía (INEGI) publica casi toda su información a las 6:00 a.m., hora de Ciudad de México. Dos particularidades frente a otros países: el Índice Nacional de Precios al Consumidor (INPC) se publica dos veces al mes, no solo una —la cifra de la primera quincena sale alrededor del día 22 o 24 del mismo mes, y la cifra mensual completa, entre el día 8 y el 9 del mes siguiente—; y el Producto Interno Bruto trimestral tiene dos versiones, una estimación oportuna preliminar y, semanas después, la cifra definitiva.

Las remesas, el dinero que las personas migrantes envían a sus familias en México, no las publica INEGI sino el propio Banxico, como parte de sus series de balanza de pagos, el primer día hábil de cada mes a las 9:00 a.m., hora de Ciudad de México, con un rezago aproximado de dos meses entre el cierre del periodo y la fecha de publicación. Es un dato relevante para los fundamentos de largo plazo del peso, pero su efecto inmediato en el tipo de cambio suele ser menor que el de un dato de inflación o de una decisión de Banxico, porque se trata de un flujo que cambia poco a poco, no de una sorpresa puntual.

El Comité de Política Monetaria de Brasil (Copom), del Banco Central de Brasil, se reúne ocho veces al año, aproximadamente cada 45 días, en sesiones de dos días. Brasil no tiene horario de verano desde 2019, así que la diferencia horaria entre Brasilia y Nueva York se mantiene estable durante todo el año. Esta guía no confirma el minuto exacto de publicación del comunicado en una fuente oficial, así que se describe el evento sin ese dato; el instrumento que reacciona de forma más directa es el USD/BRL, junto con el ETF que sigue a las acciones brasileñas listadas en Estados Unidos (EWZ).

El Banco Central Europeo (BCE) decide su tasa de interés en reuniones de su Consejo de Gobierno, cada una seguida de un comunicado y, después, una conferencia de prensa. El comunicado se publica a las 2:15 p.m., hora centroeuropea; como la Unión Europea y Estados Unidos no cambian de horario en las mismas fechas —la Unión Europea lo hace el 25 de octubre de 2026 y el 28 de marzo de 2027—, la hora de Nueva York que corresponde a esas 2:15 p.m. no es la misma durante todo el año. El euro frente al dólar, el oro y los índices con exposición a Europa son los instrumentos que más reaccionan.

El Banco de Inglaterra, a través de su Comité de Política Monetaria (MPC), también publica su calendario con antelación, hacia la mitad del día en el Reino Unido, aunque esta guía no confirma el minuto exacto en una fuente oficial, así que se describe el evento sin ese dato. La libra esterlina es el instrumento más directamente afectado.

El Banco de Japón decide su política monetaria en reuniones de dos días de su Consejo de Política, y confirma explícitamente que no tiene una hora fija de publicación. Japón nunca ha tenido horario de verano, así que la diferencia horaria con Nueva York y con Ciudad de México no cambia en el año. El yen y el ETF que sigue a las acciones japonesas (EWJ) son los más sensibles a estas decisiones.

Cada miércoles, una agencia del gobierno de Estados Unidos dedicada a la información energética publica el reporte semanal de la situación del petróleo, con las existencias de crudo y de productos refinados, la producción, las importaciones y el uso de las refinerías del país. Los archivos resumidos se liberan después de las 10:30 a.m., hora de Nueva York (8:30 a.m. en Ciudad de México, 9:30 a.m. desde el 1 de noviembre de 2026), y el resto del reporte después de la 1:00 p.m.; cuando el lunes previo es día feriado en Estados Unidos, la publicación se recorre un día, así que conviene revisar el calendario de feriados de cada trimestre antes de asumir el horario habitual.

El mecanismo detrás de la reacción de precio es directo: un aumento en los inventarios de crudo puede indicar que la producción actual supera al consumo al precio vigente, lo que tiende a presionar los precios a la baja; una caída marcada en inventarios, o un aumento inesperado del consumo, tiende a presionar los precios al alza. Como en todos los casos anteriores, lo que mueve el precio del petróleo es la diferencia entre el dato real y lo que el mercado esperaba, no el nivel en sí. Un día antes, por la tarde, se conoce un informe privado del sector con cifras similares que, por salir primero, en ocasiones adelanta el movimiento del precio con un día de anticipación.

La Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados (OPEP+), que incluye a productores fuera de la organización original, decide cada cierto tiempo ajustes a su producción conjunta. A diferencia de los bancos centrales descritos en esta guía, no se encontró un calendario público de reuniones con meses o años de anticipación: sus encuentros se anuncian uno a la vez, así que conviene revisar la fuente oficial de la organización antes de cada semana de operación, en lugar de asumir una fecha fija. Cuando ocurren, estas reuniones pueden mover con fuerza al petróleo y, en menor medida, a los índices y ETF del sector energético.

China no tiene un banco central que anuncie una tasa de interés en fechas fijas de la misma manera que los anteriores, pero sí publica, cada mes, sus índices oficiales de gerentes de compras de manufactura y de servicios, hacia el cierre del mes, y la balanza comercial (exportaciones e importaciones). Unos días después de los índices oficiales se conoce otra encuesta privada equivalente. Esta guía no confirma la hora exacta de estas publicaciones en una fuente oficial, así que se describen sin ese dato.

Estos datos mueven sobre todo al ETF que sigue a las acciones chinas (FXI), a los ETF de mercados emergentes en general (como VWO) y, de forma indirecta, a los precios de materias primas industriales y al apetito general por el riesgo, lo que puede alcanzar incluso a divisas emergentes como el peso mexicano.

Las empresas que cotizan en bolsa en Estados Unidos publican sus resultados trimestrales en cuatro temporadas al año, que por costumbre abren los grandes bancos estadounidenses, a mediados de octubre en el caso del tercer trimestre. Dos o tres semanas después suele llegar el turno de varias de las empresas tecnológicas de mayor capitalización, agrupadas en dos o tres semanas de finales de octubre y principios de noviembre; esta guía no confirma una fecha exacta para cada una, así que conviene revisar cada publicación antes de operar en lugar de asumir un día fijo. Una sorpresa de resultados en estas últimas, sobre todo si se agrupan varias en la misma semana, puede mover de forma notable al índice tecnológico y a los fondos que lo siguen, como QQQ.

Los índices bursátiles no son listas fijas: quien los administra revisa cada cierto tiempo qué empresas los componen, y ese ajuste obliga a los fondos que replican el índice —como SPY, en el caso del S&P 500— a comprar y vender grandes cantidades de acciones para igualar la nueva composición. El ajuste trimestral del S&P 500 cae, por costumbre, el tercer viernes de marzo, junio, septiembre y diciembre, con efecto antes de la apertura del lunes siguiente (S&P Dow Jones Indices). Los índices Russell —usados como referencia de empresas pequeñas y medianas— cambiaron su calendario en 2026: desde ese año se reconstituyen dos veces al año, en junio y en diciembre, y no solo en junio como ocurría antes; para la reconstitución de diciembre de 2026, el día de referencia cae el 30 de octubre, y el nuevo índice entra en vigor después del cierre del 11 de diciembre de 2026, una fecha que no debe confundirse con el vencimiento trimestral de opciones, descrito enseguida.

El vencimiento de opciones sobre acciones listadas en Estados Unidos ocurre, para la mayoría de los contratos, el tercer viernes de cada mes. Cuatro veces al año —marzo, junio, septiembre y diciembre— coincide, además, el vencimiento de futuros de índices, lo que se conoce como «triple vencimiento» (triple witching), y suele aumentar el volumen de negociación de opciones, futuros y las acciones que los sustentan. Para lo que resta de 2026, el tercer viernes de octubre cae el 16, el de noviembre el 20, y el de diciembre el 18 —triple vencimiento, en la misma semana del ajuste trimestral del S&P 500—. El mecanismo afecta, por extensión, a los ETF que siguen esos índices y cuyas opciones y futuros vencen el mismo día (SPY, QQQ, DIA, IWM).

En los minutos que rodean una publicación de alto impacto —el empleo, la inflación o una decisión de banco central— suelen observarse dos fenómenos a la vez: el precio puede moverse con más rapidez de lo habitual, y el diferencial entre el precio de compra y el de venta tiende a ampliarse, porque quienes ofrecen esos precios reducen su exposición mientras la información nueva se procesa. Esa combinación —movimiento más rápido y diferencial más ancho— es la razón por la que muchas personas que operan con frecuencia optan por reducir el tamaño de sus posiciones, o quedarse sin posiciones abiertas, durante los minutos previos a una publicación de alto impacto, y esperan a que el mercado encuentre un nuevo nivel de precio antes de evaluar una entrada.

Esta relación entre publicaciones y movimiento de precio está documentada en estudios académicos. Un estudio sobre el mercado de bonos del Tesoro de Estados Unidos describió un ajuste en dos etapas alrededor de cada anuncio macroeconómico importante: primero, un cambio de precio abrupto con una reducción del volumen operado y un diferencial que se amplía de forma notable; después, el volumen aumenta de golpe, la volatilidad persiste y los diferenciales se mantienen moderadamente amplios mientras el mercado termina de ajustar posiciones (Fleming y Remolona, 1999, Journal of Finance). Un estudio del Banco de la Reserva Federal de Nueva York sobre el periodo previo a las decisiones del FOMC documentó retornos promedio en exceso en acciones estadounidenses en anticipación a esas decisiones (Lucca y Moench, Journal of Finance), aunque un estudio posterior, con una muestra ampliada hasta finales de 2019, encontró que ese patrón específico prácticamente desapareció después de 2015 (Kurov, Wolfe y Gilbert, Finance Research Letters, 2021). Esto no significa que el fenómeno no pueda repetirse; solo que la evidencia más reciente apunta a que se debilitó.

Las dos tablas siguientes reúnen las fechas ya publicadas por la Reserva Federal y por el Banco de México, con la hora de Nueva York y de Ciudad de México que corresponde a cada una según la época del año. Son las fechas conocidas al 1 de octubre de 2026; cada banco central se reserva la facultad de actuar en una fecha distinta ante eventos extraordinarios, así que conviene confirmarlas en la fuente oficial durante la semana del evento.